再破十四整数关 本周新低十三起

　　【上周回顾】：

　　周一美国经济数据整体表现不及预期，但这些数据对市场的影响都比较有限。具体数据显示，美国11月Markit制造业PMI初值52.6，创2013年10月来最低；预期54.0，前值54.1。

　　本次制造业数据，国内需求虽然维稳，但全球经济疲软和美元走强对工厂订单造成一定不利影响。另外，房市数据显示，美国10月成屋销售总数年化536万户，预期540万户，前值555万户。

　　美国10月成屋销售总数年化月率下降3.4%，预期下降2.7%，前值增长4.7%。美国10月成屋销售数量从9月高点下滑，主要原因是房价攀升远快于居民薪资增速，且房屋库存量减少，这在一定程度上抑制潜在买家购买房屋的动力。

　　周二，上周，由于法国巴黎遭受严重的恐怖袭击，俄罗斯回映法国的反恐呼吁，加强对叙利亚境内恐怖组织伊斯兰国的空袭轰炸。

　　但今日，土耳其以俄军战机侵犯领空为由，将一架俄罗斯苏-24战斗机击坠，2名俄军飞行员弹射逃生但最终仍然死亡。俄罗斯总统普京对此表示强烈谴责，并将土耳其归为伊斯兰国的共犯，俄土两国关系骤然紧张。

　　不过，事态并没有直接恶化升级，俄罗斯并没有采取军事行动予以回应，土耳其也迅速召见美国、法国、中国、英国大使通报击落俄军机事件，并向北约和联合国[微博]求助调停。

　　因此，客观来看，贵金属仅在短期内获得避险属性，并且力度有限。美国通胀好坏参半：昨晚，美国三季度GDP数据出炉，其中反映通胀状况的GDP平减指数修正值微升至+1.3%。

　　同时出炉的，还有衡量通胀的重要指标，美国第三季度个人消费支出物价指数，但该数据有所回落至3.0%。

　　由于目前美国就业市场表现良好，较为低迷的通胀就凸显为美联储加息的重要障碍，而现在两份有关通胀的数据打架，说明若要通胀水平实现稳定提升，还需更多的时间来调整，对市场的加息预期有降温作用，连日下滑的贵金属市场也得到喘息机会，出现反弹。

　　周三，美国劳工部周三（11月25日）公布的数据显示，美国11月21日当周初请失业金人数降至26万，表明美国劳动力市场强劲，暗示美联储加息几率上升。

　　当日公布的美国10月核心PCE物价指数年率上升1.3%，不及预期，10月耐用品订单月率大幅增长3%。劳动力市场强劲但通胀数据不及预期，通胀数据是美联储加息的关注重点。

　　相关市场上，美元指数升至100整数关口上方后回落，整体良好的美国经济数据支撑联储加息助推美指，此后感恩节假期前，投资者削减美元多仓，美元自100关口上方回落；欧元兑美元震荡回落跌至1.06，欧洲央行[微博]放宽政策的预期升温；

　　现货金价下跌，美元受强劲数据推动攀升打压金价。美国10月耐用品订单月率初值3.0%，预期1.6%，前值从-1.2%修正为-0.8%。评论指出，今年前10个月耐用品订单年率下降4.2%，主要原因在于油价走低、美元走强及海外经济疲软，但10月耐用品订单好于预期还是表明在今年余下时间制造业产品需求可能稳固。

　　美国11月Markit服务业PMI初值56.5，预期55.1，前值54.8；美国11月Markit综合PMI初值56.1，前值55.0。Markit首席经济学家威廉姆森表示，美国经济逐渐强劲，令11月服务业数据有所改善。

　　周四，美联储（FED）上周公布了措辞鹰派的10月会议纪要，加之近期美联储高官频频发布强硬言论，且10月非农报告表现强劲，市场对于12月美联储加息的预期急剧升温。

　　12月16日FOMC会议即将到来，将于12月4日公布的美国11月非农就业报告成为了加息前“最重要的数据”。？白银市场目前上下方空间均受到限制，在12月会议尘埃落定之前，预计仍然会以承受下行压力为主。

　　但周一美联储主席耶伦的言论将市场注意力引向12月如果加息之后，美联储紧缩周期的幅度问题。这让白银在明年的走势多少受到一些提振。

　　【下周分析】：

　　白银如艾伦老师的一直预测，上周收尾终破14，上周五最低触及13.96一线，这一点位距离23号年内低点13.92一步之遥，本周价格料将继续创出新低，下一目标位13.5/13美元。

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