商品期货的普涨,分析人士认为,商品期货的“春天”来了,牛市近了。近期宏观面、基本面、市场情绪形成了共振,叠加寒冬预期的影响,促使一些品种表现强势。
临近年底,已完成生产任务的煤炭企业增产意愿有限,且受严格的安全检查制约,产地供应短期内难有实质性好转,坑口报价大幅上涨,部分地区单日涨幅扩大,与此同时,环渤海港口库存进一步下挫,加剧市场对供应的担忧。
从当前的下游需求方面来看,随着霜冻线向南移动,冬季用电旺季正式到来,从沿海八省电厂数据来看,日耗远高于去年同期水平,而库存也在需求启动下加速消耗,用电需求压力显著攀升,目前浙江、湖南等部分省市已经开始限制用电,刚性需支撑下,下游采购非常积极。
总体来看,供需紧张形势难以调和,市场情绪敏感,尽管政策调控压力较大,但动力煤期货主力合约依然刷新高点,在供需紧张未有明显好转之前,价格可能再创新高。不过,政策调控下系统性风险不容忽视,持续拉涨的价格也蕴含较大风险。
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